銅價回落調整不可避免 　　近期，受全球經濟運行態勢良好以及美元走軟的影響，國內外有色金屬價格走勢強勁，倫敦金屬交易所三月期銅和三月期鋅的價格再次刷新了前期高點。{TodayHot}銅價較高上沖至每噸5185美元，鋅價也一度摸高2515美元，連續上漲了約260美元。如何看待銅價走勢？ 　　對于有色金屬價格的再度走強，我們認為要分品種來區別對待。國際銅業研究組織在報告中稱，2005年全球精銅產量為1643.3萬噸，消費量總計1643.1萬噸，產量超過消費量0.2萬噸，這表明全球銅供應已經由原來的短缺轉為過剩。銅價的高企，一方面抑制了銅需求的增長速度，另一方面卻刺激了銅生產商的積極性，必將使得銅產量的增長速度超過消費量的增速。據國際銅業研究組織預測，2006年全球銅供應將超過需求量，過剩20萬噸左右。倫敦金屬交易所的銅庫存也出現了持續的增加，從年初的8.96萬噸增加到目前的13.15萬噸，增長幅度達到46.76%。如果按照這一趨勢發展下去，銅價回落調整將不可避免。 　　電解鋁盈利能力將增強 　　G包鋁可以說是近期市場上的大牛股。昨日關鋁股份股價也以漲停報收，怎樣看待鋁業運行趨勢？ 2005年全球電解鋁產量3193萬噸，消費量3187萬噸，略微過剩6萬噸。2006年受國內外生產商減產預期影響，全球鋁供應將出現平衡或輕微過剩，預計鋁價{HotTag}仍將維持在高位震蕩。主要原材料氧化鋁的價格一直維持著震蕩上行的趨勢。目前，進口氧化鋁的港口交貨價已經上升為6500元/噸左右，較2004年10月份的4600元/噸上漲了41.30%。高價的氧化鋁提高了氧化鋁生產商的積極性，預計從2006年起，全球每年都將有新投資的氧化鋁制造企業竣工投產，使得全球氧化鋁的供求緊張狀況將在2006年得以扭轉。 　　據國家統計局統計，2006年前兩個月，我國共生產氧化鋁177.6萬噸，同比增長了44.6%。照此計算，我國2006年氧化鋁產量將達到1100萬噸左右，比去年850萬噸的產量增長29.41%，將大大超過我國電解鋁產量的增長速度。據商務部預測，2006年全球產量預計為6607萬噸，需求6567萬噸。由2005年的供不應求99萬噸轉變為供過于求40萬噸，供求關系的改變將促使2006年國際市場氧化鋁價格回落。 　　從歷史數據來分析，一旦氧化鋁價格出現回落，其下降的速度和幅度都將超過電解鋁。這樣的話，二者之間的價差將拉大。這對電解鋁企業來講無疑是有利的，因為氧化鋁是生產電解鋁的主要原材料，電解鋁企業的利潤主要是由二者之間的價差決定的，價差的拉大，將提高電解鋁企業的毛利率，從而提升電解鋁企業的盈利能力。 　　鋅供求緊張局面將加劇 　　鋅價能否維持高位運行？ 　 從全球鋅的供求狀況來看，2006年全球鋅的供應仍將不能滿足消費需求。需求方面，近兩年隨著全球經濟的平穩運行，鋅的消費量呈現出穩步增長的態勢，年均消費增長速度達到4%左右，預計全球鋅消費量將達到1113萬噸。供應方面，由于前幾年鋅價低迷嚴重影響了鋅生產商的積極性，致使鋅礦投資開采力度較弱，同時西方發達國家出于環保因素關閉了一些鋅冶煉廠，造成鋅產量增長緩慢。由于消費增長速度快于產量增長速度，全球鋅供應由過剩轉為短缺，2004年首次出現28萬噸缺口，2005年全球鋅市場供應短缺的局面更加嚴重。2006年，鋅供應短缺的局面將仍然難以扭轉，據澳大利亞金屬研究機構AME預測，由于礦山關閉較多，2005年和2006年全球鋅礦產量的凈增幅將僅有1％左右，而這種狀況只有在2007年才可能大為緩解。據國際鉛鋅研究小組（ILZSG）分析顯示，2006年全球精鋅缺口將達到43萬噸，短缺量顯著增大，從而支持鋅價繼續維持在高位運行。我們建議重點關注鋅行業中擁有資源、自給率較高的上市公司，如馳宏鋅鍺、宏達股份、中金嶺南等。 找靠譜的紅木家具品牌看大紅酸枝百科網 又一家居企業營收首破百億，盤點家居行業那些百億大佬們…… 建材家居行業開年盛會第22屆中國成都建博會不容錯過 仁豪家居創導“全屋家居，全案設計”戰略模式，開創全屋整裝新時代，引 領行業新浪潮。 重磅揭曉！卓寶科技榮登2021中國房地產供應商行業競爭力十強（防水材料） 2022建材家居行業一周熱點資訊（2022.02.25） 領跑行業大盤多年，邦克春季招商掀起合作加盟新浪潮 春運返崗 | 德技優品門窗繼續為您保駕護航！ 品牌力量！嘉寶莉上榜地產供應鏈行業評選年度榜單 深耕行業多年，東方雨虹美縫劑成績品牌標 桿 藍姆特2022年經銷商年會丨新品發力，探索頂墻行業新征程