近日，激光雷達獨角獸上海禾賽科技有限公司（以下簡稱“禾賽科技”）向美國證監會（SEC）正式提交招股書，意圖在美國納斯達克上市，如果順利登陸，禾賽科技將沖刺“中國激光雷達首股”。招股書披露，禾賽科技的營收規模和毛利率均力證了其在全球激光雷達行業的領先地位。2019年，禾賽科技的凈營收為3.481億人民幣，2020年，凈營收增長至4.155億人民幣，增長19.4%，到2021年，禾賽科技的凈營收進一步增長至7.208億人民幣，增長73.5%。值得一提的是，從2021年9月30日止九個月到2022年9月30日止九個月期間，禾賽科技的凈營收從4.594億人民幣增至7.935億人民幣，僅2022年9月30日止九個月期間，禾賽科技一家的凈營收比Velodyne、Ouster、Luminar、Innoviz、Aeva等幾家全球主要激光雷達公司營收加起來還多。目前看來，全球所有激光雷達公司里，禾賽科技是最有希望盈利的廠商。而在毛利率方面，禾賽科技2019 年、2020年和2021年的毛利率分別為70.3%、57.5%和53.0%。毛利率有所下降主要是因為禾賽科技主營業務從自動駕駛轉移到了前裝量產車，產品線不同，但依然遠高于其他激光雷達公司。2022年（1-9月）海外激光雷達公司里除Ouster的毛利率為正30%，其他所有公司的利潤率則為負。此外，禾賽科技每年的研發費用大幅增加。2019年、2020年和2021 年，禾賽科技的研發費用投入分別為1.498億人民幣、2.297億人民幣和3.684億人民幣，分別占同期凈營收的43.0%、55.3%和51.1%。2022年前三季度研發費用創出新高，達到3.764億人民幣，占同期凈營收的47.4%。受益于無人駕駛技術的興起，在無人駕駛中起到非常重要作用的激光雷達市場滲透率呈現“指數級”上漲 。激光雷達可幫助車輛定位實時位置信息，具有測量精度高、響應速度快、抗干擾性強等優點，號稱“機器之眼”。據Yole相關統計，2021年，全球激光雷達無人駕駛領域的出貨量約24萬個，同比增長71.43%。預計2025年，其出貨量將達130萬個。從2017年到2022年12月31日，禾賽科技完成超過10萬臺激光雷達的交付。在2022年，禾賽的激光雷達累計交付量超過8萬臺。根據沙利文報告，禾賽科技在2022年為ADAS客戶共計交付了約6.2萬臺激光雷達（不包含16線或以下的低端激光雷達產品），為全球激光雷達行業之最。為什么禾賽科技能夠成為全球首個月交破萬、破兩萬的車載激光雷達廠商呢？這就源于公司的自建工廠戰略。禾賽是一一家從成立首天開始就堅持自主生產、不找代工的激光雷達公司，在禾賽科技之前，沒有任何一家激光雷達公司曾做到大規模車規級交付。目前，禾賽科技位于上海嘉定的自建工廠已通過ISO/TS 16949認證，生產設施已于2018年8月實現投產，連同過渡生產線，可以支持非AT系列激光雷達產品3.5萬臺的年產能，加上每月約2萬臺AT系列激光雷達的產能，保證和滿足了大規模和高質量的交付需求。相信隨著自建工廠戰略的穩步推進，禾賽科技的市場占比會逐年提升，營收占比也會直線上升，引領國內激光雷達行業健康發展。